不付息债券的品种？

按照付息方式分类，我国债券品种可分为贴现债券、零息债券、付息债券以及固定利率债券。

（一）贴现债券

贴现债券指的是债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券，期限通常在1年以内。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。

（二）零息债券

零息债券指的是债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。付息特点一是利息一次性支付，二是债券到期时支付。

零息债券通常低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在1年以上。例如一张零息债券票面价格为100元，发行价为98元，到期兑付100元，之间的2元差额便相当于利息。

（三）附息债券

附息债券指的是债券券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。例如一张附息债券发行价格为100元，到期还本付息102元，之间的2元差额相当于附息债券的利息。附息国债的利息支付方式一般是在偿还期内按期支付，如每半年或一年付息一次。

其中，附息债券又可以划分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券就是在偿还期内利率固定的债券。而浮动利率债券是发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券。这种债券的利率确定与市场利率挂钩，通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定，一般高于市场利率。在实际操作中，浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率随市场利率浮动，采取浮动利率形式的债券可以有效地规避利率风险。

按照债券形态分类，我国债券品种可分为实物债券、凭证式债券以及记账式债券。

（一）实物债券

实物债券是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。

（二）凭证式债券

凭证式债券是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。

（三）记帐式债券

记帐式债券指没有实物形态的票券，以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本较低，是未来债券发展的大方向之一。

按照募集方式分类，我国债券品种可分为公募债券、私募债券。

（一）公募债券

公募债券指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。这种债券的认购者可以是社会上的任何人。发行者一般有较高的信誉。除政府机构、地方公共团体外，一般企业必须符合规定的条件才能发行公募债券，并且要求发行者必须遵守信息公开制度，向证券主管部门提交有价证券申报书，以保护投资者的利益。常见的公募债券包括短融、中票、企业债、公募公司债等。

（二）私募债券

私募债券指面向特定的少数投资者发行的债券，发行手续简单，一般不能公开上市交易。常见的私募债券包括PPN、非公开公司债等。

按照担保性质分类，我国债券品种又可以分为有担保债券和无担保债券。

（一）有担保债券

有担保债券指的是以特定财产作为抵押资产而发行的债券，一旦债券发行人出现偿债困难，则出卖这部分财产以清偿债务。例如以不动产如房屋等作为抵押资产，则称为不动产抵押债券；以有价证券如股票及其他债券作为担保品的，则称为证券信托债券。

（二）无担保债券

无担保债券也被称为信用债券，指的是不提供任何形式的担保，仅凭筹资人信用发行的债券。这种债券由于其发行人的绝对信用而具有坚实的可靠性，例如政府债券等。除此之外，一些公司也可发行这种债券，即信用公司债。与有担保债券相比，无担保债券的持有人承担的风险较大，因而往往要求较高的利率。但为了保护投资人的利益，发行这种债券的公司往往受到种种限制，只有信誉卓著的大公司才有资格发行信用公司债。

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